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全球REITs 資金行情俏

2015-02-10 經濟日報 記者／林春江

註：資產規模截至2014/12月底，以近一年績效排序。資料來源：理柏資訊，以新台幣計價，統計至2015/2/5 單位：% 經濟日報提供

今年來油價走勢、全球景氣動能、希臘消息面等因素不時干擾投資情緒，但REITs受惠於歐洲央行擴大印鈔及多國央行相繼降息，搭配主要成熟國家公債殖利率維持低檔，激勵今年來富時已開發國家不動產指數上漲5.1%，優於花旗全球政府債券指數1.3%及MSCI世界指數0.8%的漲幅，理財專家表示，在全球景氣溫和成長、房市持續復甦及歐亞政策利多加持下，全球不動產後市看俏。

根據理柏統計，國內核備規模前五大境外環球房地產股票型基金過去一年漲幅均逾二成，表現突出，其中富蘭克林坦伯頓全球房地產基金以29.2%漲幅、表現領先，其次為荷寶環球地產股票基金上漲27.4%，今年來兩檔基金亦有6.5%以上漲幅。

銀行理財中心主管分析，富蘭克林坦伯頓全球房地產基金因應市場變化靈活調整國家及次產業投資比重，去年上半年因中國房市疲軟且日本評價面偏高而調降亞洲部位，調高基本面較佳的北美投資比重，目前美國投資比重約五成。

此外，也在歐洲與亞洲精選評價低廉或具備股利優勢的投資機會，像是基金加碼的法國不動產投資信託（REITs）今年以來上漲19.7%，且其股利率約4.9%，遠高於該國十年期公債殖利率不到0.7%水準，次產業方面，隨著全球經濟升溫，經理團隊近年逐步提高跟景氣正向連動的商辦、工業、購物中心、旅遊休閒型不動產。

美國1月就業數據強勁引發市場揣測聯準會可能加快升息腳步，市場擔憂不動產市場將受衝擊，資產管理業者表示，觀察聯準會過去三次升息經驗，升息前後不動產指數漲幅多優於世界指數，且於升息期間，全球不動產指數平均漲幅達12.8%，顯示即使聯準會升息可能使房地產股票短線震盪，但不影響長多格局。

理財專家表示，今年來市場波動加大且資金輪動迅速，凸顯分散配置的重要性，全球不動產基金投資標的不侷限於單一國家，可規避單一市場風險且可掌握各區域輪漲機會，再者，不動產具備各區域連動性較低的特性，建議投資人可將全球不動產產業型基金納入投資組合之中，增加投資組合多元性。